LOS EMERGENTES, COMO UN COHETE

Hace apenas cuatro meses, con la crisis financiera lejos de resolverse y un comienzo de año catastrófico para las bolsas, vaticinar rentabilidades superiores al 40% en el primer semestre del año podía parecer una utopía, mera ciencia ficción. Sin embargo, un puñado de mercados lo han conseguido. Los emergentes, encabezados por los BRIC (Brasil, Rusia, India y China), van a cerrar la primera mitad del ejercicio con un balance envidiable para las bolsas de las economías desarrolladas.

Estos mercados son los preferidos de los gestores de fondos para invertir en renta variable, según la última encuesta de Bank of America Securities-Merrill Lynch. El 37% sobrepondera este área, si bien algunos comienzan a considerar que el recorrido alcista podría estar cerca de agotarse.

“Se han revalorizado mucho, pero también son los que más sufrieron el año pasado. Estos mercados están más expuestos a las subidas y a las bajadas. El año pasado el dinero salió de ellos porque los inversores en cuanto ven riesgo venden y buscan alternativas más seguras. Sin embargo, su sistema financiero está más saneado que el de las economías occidentales y no están tan expuestos a la crisis”, asegura Sasha Evers, director general de BNY Mellon Asset Management Iberia.

“Los mercados emergentes partían de una posición mucho más sólida que los desarrollados al inicio de la crisis global. Tienen una gran estabilidad macroeconómica, la mayoría ha solucionado sus desequilibrios presupuestarios, han mejorado la balanza de pagos, han alargado el vencimiento de sus obligaciones y han aumentado las reservas de divisas”, explica Ray Prasad, gestor de Batterymarch, filial de Legg Mason. Estas reservas reducen su vulnerabilidad a fuerzas externas y les permiten apoyar el crecimiento doméstico mediante la reducción de los tipos de interés y programas de estímulo fiscal, entre otras iniciativ

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